Staranje prebivalstva, upočasnjena rast produktivnosti, energetski prehod, tehnološka konkurenca: razvita gospodarstva se spopadajo s številnimi zahtevnimi izzivi. Zato so znova v ospredju industrijske politike, ki spodbujajo konkurenco. Pri tem obstaja nevarnost, da bi zaradi neusklajenih pobud lahko prišlo do tekmovanja med njimi samimi ter posledično zmagovalcev in poražencev.
Združene države Amerike: paradoks – navidezni zaton in odpornost gospodarstva?
Zmaga Donalda Trumpa in ponovni vzpon gibanja Naredimo Ameriko znova veliko v ZDA odražata željo, da bi obrnili trend, ki ga mnogi vidijo kot zaton Amerike. Toda v zadnjih dveh letih se je ameriški BDP na prebivalca povečal za 10 % glede na leto 2019, medtem ko je bilo na Japonskem in v evrskem območju povečanje 2- oziroma 3-odstotno. Mar ni ta gospodarska uspešnost ZDA odraz "ameriške izjemnosti"?
Ne smemo podcenjevati, koliko boljše rezultate so dosegle ZDA v primerjavi z drugimi industrializiranimi gospodarstvi.
Da bi se izognili morebitnim težavam s povpraševanjem, kot se je zgodilo v času velike recesije po letu 2008, je podpora politike - denarne in fiskalne - zelo velika.Toda glavna razlika v primerjavi z ostalim svetom v obdobju okrevanja po koronavirusni krizi je, da so ZDA po rasti produktivnosti na prvem mestu. Skrbi me celo, da se povpraševanje preveč povečuje in utegne povzročiti pregrevanje.
Poleg tega skrb vzbuja primanjkljaj: spodbujevalni ukrepi sredi ekspanzije bi le še povečali inflacijo, manevrski prostor dolarja glede na dolg pa je omejen.
Marcos Carias, ekonomist družbe Coface za Severno Ameriko.
Ali se Združeno kraljestvo po boleči izkušnji brexita vrača?
Po napetem obdobju političnih pretresov Združeno kraljestvo utemeljeno pričakuje večjo stabilnost in zdi se, da se postopoma vrača na pravo pot. Družba Coface je ravno zvišala oceno tveganja države za Združeno kraljestvo na A3. Čeprav ima država mnoge prednosti (demografske značilnosti, univerze, vrhunski proizvodni sektor, ključna finančna in pravna središča), so še vedno prisotne nekatere temeljne težave, kot so nevzdržne javne finance, razlike v blaginji in izobrazbi med regijami, premajhne naložbe in nizka produktivnost.
Toda z vidika povpraševanja bi moralo biti letošnje leto boljše, tako na strani gospodinjstev kot vlad.
K temu naj bi pripomogle tudi poenostavitev insolvenčnih postopkov za podjetja in nižje obrestne mere ter pomembne nastajajoče politike, ki spodbujajo rast, na primer predlog zakona za pospešitev gradnje, predstavljen marca, naj bi - med drugim - podprl gradbeni sektor, industrijske politike v prvi polovici leta pa naj bi podprle naložbe.
Jonathan Steenberg, ekonomist družbe Coface za Združeno kraljestvo, Irsko in skandinavske države
Germany: confidence, the key to become Europe's economic engine once again?
Former leader of the European economy for most of the last decade, Germany has been facing multiple and intense challenges in recent years. The country is being heavily impacted by declining competitiveness or the energy transition, that brings strong growing pains for one of the world's largest industrial sectors focusing on automotive and mechanical engineering.
Proizvodnja našega avtomobilskega sektorja že dolgo presega povpraševanje, preobsežna birokracija preprečuje hiter odziv, naša glavna kupca pa sta ZDA in Kitajska, ki sta že leta v trgovinski vojni.
Zaradi energetske krize so naši proizvodni stroški skokovito narasli. Poleg očitnih strukturnih težav ima Nemčija na papirju vse ciklične sestavine za znatno okrevanje: naraščajočo kupno moč, nižje obrestne mere in naložbene zmogljivosti.
Vendar potrebujemo zaupanje. Da bi ga povrnili, bo potreben čas. Zato letos pričakujemo le minimalno 0,2-odstotno rast.
Christiane von Berg, ekonomistka družbe Coface za Nemčijo, Beneluks, Avstrijo in Švico
Gospodarska stagnacija: nasprotujoči si vetrovi v azijsko-pacifiški regiji?
Na Japonskem je gospodarska stagnacija, ki jo še poslabšuje hitro staranje prebivalstva, prisotna že več desetletij. Ta pojava predstavljata veliko tveganje, da bo življenjski standard pod pritiskom omenjenih demografskih omejitev stagniral ali se celo poslabšal. Vendar je azijsko-pacifiška regija izjemno dinamična in zapletena: stopnje rasti se razlikujejo celo med razvitimi gospodarstvi v regiji. Tajvan in Severna Koreja se ponašata s tehnološko usmerjeno gospodarsko strukturo, vendar sta še vedno preveč odvisna od nekaterih ključnih sektorjev in imata razvojne težave. Singapur je močno vključen v svetovno gospodarstvo (industrijske dobavne verige, svetovne finance), zato ga upad svetovne rasti neposredno prizadene. Hongkong pa čuti učinek gospodarskega upočasnjevanja na Kitajskem.
Med razvitimi azijskimi državami so zmagovalke in poraženke. Rast v Aziji je leta 2024 temeljila na odporni trgovini. Naraščajoča negotovost svetovne gospodarske politike se odraža predvsem v pričakovanem povečanju trgovinskih trenj. To pomeni šibkejšo proizvodno in trgovinsko dejavnost.
Pričakujemo, da se bo do leta 2025 rast v razvitih izvozno usmerjenih gospodarstvih, kot so Tajvan, Južna Koreja in Singapur, upočasnila. Po drugi strani pa bi se morala na Japonskem okrepiti: potrošnja prebivalstva in poslovne naložbe naj bi spodbudile rast in pomagale izravnati morebitno šibkost izvoza.
Bernard Aw, glavni ekonomist družbe Coface za azijsko-pacifiško regijo
Rast produktivnosti: nas čaka kolektivni padec na svetovnem prizorišču?
Ali je tekma za povečanje produktivnosti ena od rešitev za razvita gospodarstva? Kakorkoli že, stopnja rasti produktivnosti zadnjih desetih let bi se morala vsaj podvojiti že samo zato, da bi ohranili življenjski standard!
Razvita gospodarstva se osredotočajo na izzive posameznih držav ter s tem spodbujajo tekmovalnost namesto sodelovanja. To lahko privede do boja za prevlado, kar bo dejansko ustvarilo zmagovalce in poražence, predvsem pa obstaja nevarnost, da bodo na svetovni ravni postala šibkejša.
Ruben Nizard, vodja oddelka sektorskih raziskav in političnega tveganja pri družbi Coface
Will all the advanced economies stay ahead? All the insights of our economists to be found in this replay of the Coface Country Risk 2025 Conference
Find out more about the risks to monitor in 2025:
- Explore our latest Country and Sector Risk Barometer: 'Into the Wild'
- Download the 2025 Country Risk Handbook, the essential tool for managers.
