V nedavnem intervjuju za Le Revenu je glavni izvršni direktor družbe Xavier Durand delil svoje mnenje o obvladovanju tveganj, trenutnih gospodarskih izzivih ter mestu in vlogi podatkov in inovacij pri analizi in preprečevanju tveganj.
Doživeli ste finančno krizo leta 2008, nesrečo v Fukušimi na Japonskem (2011) in krizo zaradi covida ter v odziv na to napisali knjigo Oser le risque1. Kaj ste na podlagi vsega tega spoznali?
Xavier Durand: Vsi zaznavamo področja tveganja. Vendar je zelo težko napovedati krizo, ker dogodke povzroča več dejavnikov. Pomembneje kot gledati dve ali tri leta vnaprej je vedeti, kako upravljati dogodke, ki se bodo zgodili v naslednjih treh do šestih mesecih.
Med veliko finančno krizo leta 2008 so države zaradi moralnega tveganja omahovale pri ukrepih za reševanje bank. Pustile so, da je banka Lehmann Brothers propadla. Ko je prišel covid, so storile vse, kar so lahko. Kar pa se je vrnilo kot bumerang, saj so njihove denarne in fiskalne politike zombijevskim podjetjem omogočile, da preživijo. Zdaj se kažejo naravne posledice tega. V večini razvitih gospodarstev države umikajo podporne ukrepe, propadanje podjetij pa postaja vsakdanjost. Evropske države si ne morejo več privoščiti vodenja ekspanzivnih fiskalnih politik.
Trenutna fiskalna neravnovesja ustvarjajo dolg in nestabilnost. Naše stranke se tega zavedajo, poleg tega pa opažamo, da se vse več novih strank želi zavarovati.
Edina kreditna zavarovalnica, ki lahko informacije iz vseh držav združi v eno podatkovno zbirko
Kako vam v časih povečanega tveganja uspe zavarovati podjetja?
Xavier Durand: Naš poslovni model temelji bolj na naši zmožnosti upravljanja kot predvidevanja. Lahko predvidimo, da bo prišlo do pandemije, vendar nam to ne pomaga sprejeti 13.000 kreditnih odločitev na dan v 200 državah s 5 milijoni nasprotnih strank. Vsaka država in vsak položaj je drugačen. Objavljamo globalni zemljevid tveganj za države in zemljevid tveganj za sektorje, vendar nam to ne pove, kaj se bo zgodilo v zvezi s posameznim podjetjem. Vpliv makroekonomskih pojavov na posamezno podjetje bo popolnoma drugačen in bo odvisen od mesta tega podjetja v vrednostni verigi.
Vzpostavili smo edinstveno arhitekturo, ki jo nenehno izboljšujemo.
Smo edina kreditna zavarovalnica, ki lahko informacije iz vseh držav združi v eno podatkovno zbirko. Povezani smo z vsako od naših 100.000 strank. Včasih smo za kreditno odločitev potrebovali pet dni. Ta čas smo skrajšali na pol dneva, pri čemer smo veliko natančnejši in hitrejši. Danes je 60 % odločitev, tistih najmanjših, ki se najbolj ponavljajo, sprejetih samodejno. Proučimo skoraj vsak dokument v zvezi s kreditnim zavarovanjem, ki nam ga predložijo po vsem svetu, osrednji del naše dodane vrednosti pa so podatki. V nove tehnologije letno vložimo več deset milijonov. V štirih letih smo v okviru informacijskih dejavnosti zaposlili 500 strokovnjakov, kar je desetina vseh zaposlenih. Te naložbe se v celoti krijejo z višjimi prihodki od prodaje teh storitev. Pridobili smo že več kot 15.000 strank, ki so se nam pridružile zgolj zaradi naših podatkov. Gre za hitro rastoč trg.
Trg kreditnih zavarovanj je zelo konkurenčen. Zaračunavamo nekaj desetin odstotka zajamčene prodaje, cene pa padajo že skoraj deset let. Vse koristi, ki jih z vidika učinkovitosti pridobimo s tehnologijo, so dejansko prenesene na stranke.
Kaj vam omogoča, da rečete ne?
Xavier Durand: Naše poslanstvo je pomagati podjetjem, da sprejmejo prave poslovne odločitve in se izognejo neplačilu, ki je eden glavnih vzrokov za propad podjetja. Poleg tega moramo vedeti, kako reči ne, ko menimo, da je tveganje preveliko.
Naša stopnja obdržanja strank je zelo visoka, saj znaša približno 93 %.
Ali vidite tveganje za recesijo in ali je pričakovati, da se bo vaša rast še naprej upočasnjevala, zlasti glede na znižanje inflacije?
Xavier Durand: Pričakujemo prej upočasnjevanje kot recesijo. Zaračunavamo odstotek od prodaje. Ob dvigu inflacije to pomeni vgrajeno rast. Ob znižanju inflacije pride do nazadovanja. To nazadovanje je vidno od konca lanskega leta. Vendar ima to čisto nominalen učinek na naše poslovanje.
Pomembna je predvsem stabilnost našega kroga strank. In naša stopnja obdržanja strank je zelo visoka, saj znaša približno 93 %. Naši prihodki od prodaje se tako gibljejo skladno z gospodarstvom in pridobivanjem novih poslov.
Ali je delitev 80 % dobička vzdržna?
Xavier Durand: Imamo eno največjih donosnosti v okviru indeksa SBF 120. Če k temu dodamo še gibanje cene naših delnic, smo pri kar 17 % na leto, odkar sem pred devetimi leti prevzel vodenje podjetja
Naš odstotek izplačila dobička nam ni preprečil, da izboljšamo solventnost, ki trenutno presega naš ciljni razpon.
Poleg tega se zanašamo na pozavarovanje. Naše pravilo je, da velika terjatev ne sme stati več kot 3 % našega lastniškega kapitala. Četrtino prometa prenesemo na pozavarovalnice, tri četrtine tveganj pa obdržimo.
Edina kreditna zavarovalnica, ki kotira na borzi
Ali je ohranjanje kotacije smiselno? Bi lahko Arch Capital prevzel nadzor?
Xavier Durand: To je vprašanje za Arch Capital. Prihod skupine Arch Capital (leta 2020 z 29,9 % kapitala in štirimi člani v upravnem odboru) ni spremenil naše strategije. Gre za skupino, ki se ukvarja z zavarovanji, pozavarovanji in hipotekarnimi krediti. Odkar so se pridružili, ravnajo kot finančni partnerji.
Smo edina kreditna zavarovalnica, ki kotira na borzi. Smo strokovnjaki za upravljanje kreditnega tveganja, prizadevamo pa si tudi dodatno razširiti ponudbo storitev na področje informacij, zavarovanj in izterjatve terjatev. Za to so še naprej potrebujemo inovacije. To je pravi vidik razlikovanja in eden od stebrov našega novega strateškega načrta Power the Core.
Ko sem se pridružil družbi Coface, smo imeli vrednostne vlagatelje, nato pa smo privabili tiste, ki iščejo visoke dividende. Zdaj začenjamo privabljati tiste, ki si želijo delnic, ki rastejo, in jih zanima področje tehnologije.
Intervju je za Le Revenu vodila Aline Fauvarque - november 2024
1- Oser le risque : Le management dans un monde incertain. 112p. Edition Hermann. Janvier 2021. 16 euros
